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地方债危机与理财产品骗局(转载)

2021-10-08 4 jdhymc

  1. 地方债超20万亿 业内称若楼市崩盘将爆发债务危机

  2013年05月20日 04:54 人民网-人民日报海外版

  随着近期地方投资热潮再度掀起 ,市场上有关中国地方债务风险加剧的声音越来越强烈。对此 ,中央政府近日明确提出,要“完善地方政府债务风险控制措施” 。专家指出,目前中国地方债务总规模仍在安全区内 ,但各地偿债能力不一,需防范某些局部地区和具体项目出现债务风险 。

  隐性债务难统计

  中国地方债务到底有多少?摆在桌面上的数字有3个。国家审计署2011年的审计结果显示,截至2010年底 ,全国地方政府的相关债务达10.7万亿元;国家审计署副审计长董大胜今年表示,估计目前各级政府总债务规模在15万亿—18万亿元;财政部原部长项怀诚最近透露,地方政府负债估计超过20万亿元。

  不同的数字说明地方债统计的难度 。据了解 ,我国目前还没有专门的机构和标准来统计地方债务。同时,各地融资平台越来越多样化、隐蔽化,很多资金的来源和数量无从知道 ,负债规模也就难以统计。正因为这部分藏在黑箱里的隐性债务是个未知数,更加剧了人们对地方债务风险的担忧 。

  特别是近来地方政府换届完成,新任领导们继续举新债搞建设以拉动GDP增长 ,这一做法进一步加重了债务负担。

  各地偿债能力不一

  专家指出 ,相较于美国和日本的债务率,目前中国债务水平在国际惯例的临界点之下,在人均GDP安全边际之内。项怀诚表示 ,中国政府的债务目前并不是非常危险 。这是因为,第一,债务率本身不是特别高;第二 ,中国政府的债务基本上是内债;第三,政府债务总体上看还没有看到特别坏的 、效率特别差的案例。

  适当欠债不怕,关键看偿还能力。各地偿债能力虽无近忧 ,但有远虑 。专家分析,从目前看,地方债务还在继续扩大 ,未来财政收入增长必须赶上债务增长速度,才能有效化解风险。然而近几年中央和地方财政收入均在减少,未来如何发展充满悬念。

  还有一点令人担忧 。据了解 ,大部分地方融资平台的抵押资产都是土地 ,这意味着地方政府未来能否如期还债与当地房地产市场的好坏有关 。业内人士指出,一旦房地产泡沫破裂,债务风险将集中爆发。

  据审计署统计 ,未来3年将有超过35%的地方性债务到期,届时各地能否都按时还债还不一定。中央财经大学金融学院教授郭田勇[微博]指出,各个地方政府债务偿还能力并不一样 。财政部财政科学研究所所长贾康称 ,目前来看,债务规模总量仍在安全区,但需防范某些局部地区和具体项目出现的债务风险。

  强化地方偿债主体意识

  如何解决地方债务问题?专家表示 ,一方面要采取措施消化旧债,遏制住风险;另一方面要建立新制度,控制新债规模。财政部部长楼继伟表示 ,财政部正在部署关于政府债务规模的调查,将地方债分为显性 、隐性、直接以及或有债务,分门别类 ,先制止住地方政府债务扩张的趋势 ,再通过研究制定一些制度,给人家开一条正道,堵住那些歪门 。

  对于消化旧债 ,复旦大学经济学院副院长孙立坚[微博]认为,要理顺市场机制,把当地经济搞活 ,通过经济效益的改善赢得未来还债的空间。云南省政府明确表态,及时补充偿债准备金,有效应对偿债压力。逐步建立债权债务人对账机制 ,改进完善地方债务统计报告制度,加快建立健全地方政府债务规模管理和风险预警机制,有效防范和降低政府债务风险 。

  国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员张茉楠[微博]对本报记者建议说 ,应设立政府逾期债务清偿风险基金,为未来发生的债务风险做好准备。

  对于控制新债规模,专家认为 ,各级政府要切实转变经济增长方式 ,通过抑制投资过热来有效控制地方政府的举债规模。同时,要严格发债主体资格审查,规范发债程序 ,强化偿债责任等 。

  还有观点认为,举新债不能再用以前向银行借钱的老做法,可以通过债券市场对地方政府的融资形成市场约束机制。国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长魏加宁说 ,让地方政府自己作为债券发行人直接面对市场,使其在发行、管理 、偿债等环节上均处于主体地位,在债务管理上拥有了更多自主权 ,同时要强化地方政府的偿债主体意识。

  2.中行董事长:理财产品是“骗局 ”

  2012-10-16 14:48:45  来源:海南特区报

  上周五,肖钢撰文讨论“影子银行 ”问题,指出银行业的财富管理蕴含较大风险 ,尤其是“资金池”运作的产品,银行采用“发新偿旧”来满足到期产品的兑付,本质上是“骗局 ” 。当中的收益差额就成为银行的利润 。

  中行董事长:理财产品是“骗局”

  “庞氏骗局”———这么重的词从中国银行董事长肖钢口里说出 ,别有震撼效果。上周五 ,肖钢撰文讨论“影子银行 ”问题,指出银行业的财富管理(以理财产品为主)蕴含较大风险,尤其是“资金池”运作的产品 ,银行采用“发新偿旧”来满足到期产品的兑付,本质上是“骗局 ”。

  肖钢认为,当前老百姓普遍认为银行不会倒 ,买了理财产品,钱是可以拿回来的 。“但在某种情况下,如果投资者突然停止买入甚至赎回理财产品 ,就可能出现兑付问题,银行的声誉也将蒙羞”。杨万

  遮遮掩掩“资金池”

  当你购买银行理财产品时,你多半会看到类似这样的说明:“该产品所募集的资金有30%至50%投资于债券市场 ,10%投资于货币基金市场,40%至60%投资于债权类信托。 ”

  真的如此吗?对于“资金池”类型的产品,这说明并不靠谱:投资者的钱全部汇集在一个“池子”里 ,由这个“池子 ”统一购买各类资产 。由于不同类型、不同期限的产品募资混在一起 ,谁也说不清你的钱投到了哪里。

  巧妙之处是,银行不断发行短期限产品,使池子里总是“蓄 ”着一笔资金 ,可以投资回报更高的长期资产。当中的收益差额就成为银行的利润 。甚至在投资无回报的情况下,只要不断有新的投资者加入,到期产品就能得到兑付。“这本质上是一种庞氏骗局。”中行董事长肖钢撰文表示 。

相关标签: # 债务 # 地方政府 # 地方 # 风险 # 肖钢

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